市道欠佳,欠得衙門要說找方法提高港股流動性,美國股市也變幻莫測。但另一邊廂,市場上還是有不少證券商甚至銀行在大賣廣告,標榜港股、美股免佣/免手續費。然而,一樣都叫「免佣」,是否真正免交易佣金/免股票手續費?,肥叔叔最近就研究了一下,想開個新股票戶口的朋友可以參考。
港股收費──佣是免了,但還有其他收費
交易費用中有的是不可避的費用,像證監會交易徵費、財務匯報局交易徵費、港交所交易費、中央結算系統交收費和印花稅。這些稅費,不管用哪家證券經紀都避不了。
在不可避的費用過後,才有經紀一方的費用:
佣金(Brokerage / Commission)──2003年4月以前,證券經紀的佣金是有固定基準的,及後政府開放市場後,股票交易佣金才由市場來決定,所以就有低價經紀和「免佣」經紀的出現。
存倉費(Custodian Fee)──俗稱「倉租」,通常在銀行交易才會收取的費用。原則上戶口有股票(貨)就會收,因為把幾行十數byte的數據的「貨」存在電腦上會消耗銀行資源,又不是免費的A4紙,所以要每月或者每季收。不同銀行有不同叫法,例如中銀「保管費」,匯豐「託管費」等;花旗及渣打則會收取「不動倉費」。
會員費/平台費(Membership Fee / Platform Fee)── 通常「免佣」投資平台會用這種方式收費,一般分為幾個模式:像月費一樣的定期收取模式,或者是按交易收取的按需收取模式。
所謂「佣金」,說清了就是個網名,歡喜的話叫「貼士」、「茶錢」、「氧氣─CO2轉換費」都行,反正就是每筆交易用戶需付的手續費……之一。說零可以,說負也行,反正錢,在其他費用上一樣可以收。大家要注意的是交易成本和證券戶口的維持成本先係根本。
互聯網券商港股交易收費(港元)
券商/費用 | 佣金 | 平台費 |
---|---|---|
富途 | $0 (免佣期內,目前開戶香港用戶一世免佣;正價:交易額0.03%,最低$3) | 固定式每筆交易 $15 或可選按量階梯式每筆$30~$1 |
老虎證券 | $0 (免佣期內,目前開戶香港用戶永久免佣;未注明正價) | 每筆交易 $15 (推廣期內 $0) (推廣期至2023年11月29日) |
Webull | $0 (推廣期內,至2024年6月30日;正價:交易額0.02%,最低$2) | 每筆交易 $10 |
漲樂全球通·華泰 | 交易額0.029%,最低$2.9; 或加入V會員,$0 |
每筆交易 $15;或
|
華盛通 | $0 (免佣期內,未寫明有效期;正價:交易額0.03%,最低$3) | 固定式每筆交易 $15 或可選按量階梯式每筆$1~$25不等 |
以交易$302一手100股的港股橫向比較
券商/費用 | 佣金 | 總經紀成本(固定式/非會員) |
---|---|---|
富途 | $0 | $15 |
老虎證券 | $0 | $15 |
Webull | $6.04 | $16.04 |
漲樂全球通·華泰 | $8.758 | $23.758 |
華盛通 | $3 | $18 |
*假設非推廣期
可見,自稱「免佣」的很多,但幾乎都在「免」字旁邊都有星星。然而星星後面的學問就多了,有的條款簡單,一清二楚;有的寫明只限推廣期內但又沒有說明具體時間,有的則要先課金當付費會員之類,還好沒有傳統券商那種佣金先收,時辰到才「回水」的玩法。
互聯網券商在佣金外都有設平台費,一般為港幣$10至$15的費用。有個別券商對較高頻用戶有楷梯式平台費收費,但試算都要每月35筆交易才能和正常的固定式收費打平手,是「真」高頻才划算。另外也有券商以「付費會員」方式去豁免按次交易的平台費──然而,當月如果沒有交易的話,基本上會員費就白交了。一些互聯網券商,連付費會員的等級複雜也有各種互聯網平台會員收費的影子。直接了當的寫港股幾錢佣金幾錢平台費真的很難?
除了上述的現金賬戶收費外,用孖展(保證金)賬戶交易的還有其他費用,其中微牛有機會會因客戶因持貨的價值風動引致保證金不足時,可能會以強制平倉方式出售客戶的證券,並收取高達交易額0.25%、最低達$100的佣金!
美股收費
2023年了,美股交易也不是甚麼新鮮事物,當連香港的老牌銀行也開始讓平民客戶用網上服務買賣美股,就知美股交易有多普及了。
各大券商在美股的佣金收費上差別不大,都是以每筆交易的股數,也就是不管是每股幾美分的「仙股(penny stock)」還是像一股就等同一個住宅單位的巴郡A股,每股佣金的索價0.0049至0.005美元。最低消費是美金$0.89至1,前後就差不足$1港紙。
互聯網券商美股交易收費(美元)
券商/費用 | 美股佣金(每股) | 美股佣金(最低消費) | 美股平台費 |
---|---|---|---|
富途 | USD 0.0049 | USD 0.99 | 每股USD 0.005 最低USD 1 |
老虎證券 | USD 0 (推廣期內,至2023年11月29日;正價:USD 0.0049/股) | USD 0 (推廣期內,至2023年11月29日;正價:USD 0.99) | 每股USD 0.005 每筆訂單最低USD 1 |
Webull | USD 0 (推廣期內,至2024年6月30日;正價:USD 0.0045/股) | USD 0 (推廣期內,至2024年6月30日;正價:USD 0.89) | USD 0 |
漲樂全球通·華泰 會員費為港幣 |
每股USD 0.0039;
|
USD 0.99 V2及V3會員豁免 |
每股USD 0.0039,最低USD 0.99;
|
華盛通 | USD 0.0049 | USD 0.99 | 每股USD 0.005 最低USD 1 |
分別以100股和300股交易比較
券商/交易股數 | 佣金成本(100股) | 佣金+平台費(100股) | 佣金成本(300股) | 佣金+平台費 (300股) |
---|---|---|---|---|
富途 | USD 0.99 | USD 1.99 | USD 1.47 | USD 2.97 |
老虎證券 | USD 0.99 | USD 1.99 | USD 1.47 | USD 2.97 |
Webull | USD 0.89 | USD 0.89 | USD 1.35 | USD 1.35 |
漲樂全球通·華泰 | USD 0.99 | USD 1.98 | USD 1.17 | USD 2.34 |
華盛通 | USD 0.99 | USD 1.99 | USD 1.47 | USD 2.97 |
*假設非推廣期
同時,也有自稱「免佣」的證券商,在美股平台費的計算和別家的佣金計算方法一樣。所以囉,佣金、平台費、貼士,就網名嘛,要給的就要給,別太在意。
另外,微牛孖展美股設有和與港股戶口強制平倉佣金一樣的收費,強制平倉時,會向客戶收取交易額的0.25%、最低達USD 15的佣金。表面上費用收得特別少的平台,一定有原因,遇到賣訂單流食差價的公司,拿不到更優價格,成交速度都可能受影響,變相付出更多隱藏成本。
功能:同質化下找不同?——即時報價與個股走勢分析
既然比收費都不分上下,就比功能吧。
市場實時報價
以前用銀行和傳統證券商實時報價按次是收費的,就算收費相宜的老牌的外資互聯網券商,即時報價都依然是要消費者自費訂閱的。常見的即時串流報價有所謂Level 1及Level 2兩種。前者是基本的報價,僅提供股價當前最佳的「第一檔」買賣掛盤價格,而後者就會有「首十檔」甚至更多檔買賣盤資料,能夠在投資者面前把買賣雙方的報價與掛單量透明化,讓投資者以買賣雙方的強弱去作決定。
那「免佣」們又如何呢?筆者花點時間整理了這個表──
互聯網券商報價服務比較 (撰文時:2023.09)
報價·行情 | 港股報價 | 美股報價 |
---|---|---|
富途 | 免費:基本手動更新 | 免費Lv2(60檔) |
老虎證券 | 免費(活動期間新客可選免費2個月Lv2) | 活動期間送Lv2(40檔) 截至2023年12月31日 |
Webull | 免費:基本手動更新 | 首1個月Lv2(50檔) |
漲樂全球通·華泰 | 未註明;付費會員須身處內地可用Lv2 | Lv2(40檔) 限V2, V3付費會員 |
華盛通 | 首30日免費串流Lv1,此後日均資產≥20,000港幣且月交易港股達6次或以上繼續有免費Lv1;日均資產≥100,000港幣且月交易港股達20次或以上有Lv2 否則需手動更新基本報價 |
目前活動:維持賬戶總資產≥10,000港幣且美股資產≥20美元 有Lv2(未知活動結束日期) |
可見,「報價」這一事真是有多複雜有多複雜,想幾麻煩有幾麻煩。
港股市場,雖然大家都有要手動更新的實時報價,比傳統銀行、券商那些延時15分鐘的歷史報價「先進」15分鐘,但如果要自動串流的話,結果還是要付費訂閱。
美股嘛,自動的Level 2報價也就只有富途真正免費提供,其他的又是課金買會員(要付錢的算免費嗎?),又是活動又是限時,又要資產要求(輪公屋嗎?)。
簡單來說,除了富途老老實實地說明報價行情的安排,其他證券商對報價行情都好像甚麼大秘密一樣,搞到超複雜,力求你看不懂。就是想知有沒有實時報價……有必要弄得這樣麻煩?一直在吹的宇宙最先進的互聯網體驗呢?
市場資訊與分析工具
在交易平台上有點新聞之類不是新事物。部份證券商的平台按行業產業鏈和公開著名基金經理、財富管理機構的投資組合的持股和分佈、往績之類的榜單,或者大量提供各種技術分析的圖表形態、資金進出、機構投資者活動能進行自動整理。
以上市公司業績發布為例,在業績期投資者需要用到很多財務數據分析工具來輔助投資決策,從市場資訊捕捉的即時性和個股分析工具的全面性來看,富途在互聯網券商中確實是領先者。另外值得一提的是富途牛牛個股財務分析功能,清晰的數據圖表令複雜的業績報告變得容易理解,配合牛牛圈專業投資者的分析解讀,相信幫到新手變高手。
券商/產品功能 | 富途 | 老虎證券 | Webull | 漲樂全球通·華泰 | 華盛通 |
---|---|---|---|---|---|
財報日曆 | ◎ | ◎ | ◎ | ◎ | ◎ |
業績會直播+即時傳譯 | ◎ | ╳ | ╳ | ╳ | ╳ |
財報解讀+高手分析 | ◎ | ╳ | ╳ | ╳ | ╳ |
美股分析師評級 | ◎ 目標價歷史數據更詳盡 | ◎ | ◎ | ◎ | ◎ |
產業鏈 | ◎ | ╳ | ╳ | ╳ | ╳ |
機構追蹤 | ◎ | ╳ | ╳ | ◎ | ◎ |
AI自動畫線 | ◎ | ◎ | ╳ | ╳ | ╳ |
*截至2023年9月
幾間券商功能種類有些相似,但使用體驗卻有很大差異。比如每間券商都有社區,但就只有富途的非常活躍,其他可能由於用戶暫時較少,有價值的投資分享不算多。估計是拜大量客戶和活躍的社區所賜,富途有個頗具特色的榜單──讓社群討論區的熱度來排列的熱議榜。像因近日債務問題而登上國際新聞的房地產開發商,就在熱議榜的排名高据不下。雖不是甚麼能改變歷史的功能,但可以從這榜單觀察到近期散戶的關注點。
股票以外的投資產品
除了股票外,互聯網券商通常都有其他投資產品可供客戶按需配置其投資組合。
互聯網券商可選的投資產品
券商/投資產品 | 富途 | 老虎證券 | Webull | 漲樂全球通·華泰 | 華盛通 |
---|---|---|---|---|---|
港股正股 | ◎ | ◎ | ◎ | ◎ | ◎ |
港股碎股 | ◎ | ╳ | △限既有碎股客戶買入並一次過湊齊成一手 | △限賣出 | ◎ |
中華通A股正股 | ◎ | ◎ | ◎ | ◎ | ◎ |
港股新股 | ◎ | ◎ | ◎ | ◎ | ◎ |
美股正股 | ◎ | ◎ | ◎ | ◎ | ◎ |
港股期權 | ◎ | ╳ | ╳ | ╳ | ╳ |
美股期權 | ◎ | ◎ | ◎ | ◎ | ◎ |
期貨 | ◎ | ◎ | ◎ | ╳ | ◎ |
貨幣基金 | ◎ | ◎ | ◎ | ◎ | ◎ |
互惠基金 | ◎ | ╳ | ◎ | ◎ | ◎ |
美股新股 | ◎提前申購 | ╳ | ╳ | △限投資組合結餘多於800萬港幣 | ╳ |
美股24小時 | ◎ | ╳ | ╳ | ╳ | ╳ |
債券 | ◎ | ╳ | ╳ | ╳ | ◎ |
幾乎所有在本篇有提及的券商都可以買賣互惠基金(Mutual Funds)──除了僅有貨幣基金的老虎證券。然而,和一開通就可以買賣整個證券市場的股票不同,基金買賣很大程度上依賴「貨源」,也就是和券商合作的基金公司有多少,能讓幾多隻基金讓券商上架供零售買賣。
現時,本篇中的所有券商都有所謂在現金賬戶中的「閒置資金」能「自動申贖」,連結貨幣基金MMF的功能,主要目的當然是為了把客戶的錢留存在自己的代管資產當中,為這筆資金提供比在現金戶口或銀行活期戶口佳的回報,並希望減少客戶把錢提走的意欲。
以「自動申贖」買賣指定的MMF,通常都沒有認購(內地用語「申購」)和贖回費用,只有MMF本身的管理費。
其他的股票基金、債券基金或各種混合資產基金,通常除了管理費外還得支付認購費或贖回費。
衍生工具的話,今次比較的幾家券商,只有富途有港股和美股期權(Options)交易,其他的只有美股期權。在期貨(Futures)市場方面,富途、老虎和華盛通均可作股票期貨交易,漲樂全球通和微牛則沒有期貨服務。
最後是投資級別的企業債券或公債,本文中提及的只有兩間券商有提供債券交易服務,分別是富途和華盛通。注意這項並不包括香港特區政府的各種零售債券。
另外股票方面也有像港股的碎股、新股IPO認購和美股24小時交易等特色產品。其中港股碎股只有富途和華盛通有提供;美股新股只有富途和漲樂全球通有提供,但後者需要客戶在其戶口中有800萬以上投資組合資產才可開通;美股夜盤則只有富途設有,令大家不再受美股開市時間限制,現在不僅可以盤前盤後盤中交易,24小時都可以想trade就trade。
結論
老實說,從肯花錢的內地資本互聯網券商進入香港至今10年有餘,真正重鎚出擊的更新迭代也有六、七年,本質上都一樣的證券交易服務,發展到今天難免有同質化的情況。
然而,有云西瓜靠大邊,論功能和產品齊全性、透明的收費和相對創新性──筆者的個人意見還是比較偏向富途的。至少對香港市場來說啦,其實富途和後繼者們推出的都不是新事物,只是人家肯把花錢在合理、「正常」的地方……
「花錢」和「正常」,在眼裡腦中只有PDF和BAU的香港「陀地FI」,還懂嗎?
BONUS: 港股交易避不開的收費
證監會交易徵費(SFC Transaction Levy)──交易金額0.0027%。
投資者賠償徵費(Investor Compensation Levy)──原則上買賣雙方各付每宗交易金額的0.002%,2005年起暫停,以港仙為單位。
財務匯報局交易徵費(FRC Transaction Levy)──交易金額0.00015%予財務匯報局,買賣雙方須分別繳納,2022年1月1日起實施,以港仙為單位。
交易費(Trading Fee)──港交所收取,交易金額0.00565%的交易費。
印花稅(Stamp Duty on Stock Transaction)──金額0.13%的股票印花稅,以整數港元為單位,最低$1,不足作$1算。不適用於ETF。
中央結算系統交收費(Settlement Fees)──中央結算系統CCASS收取的交易金額的0.002%,最低收費為$2,最高為$100。